本学教員の研究成果の事前公開～ディスカッションペーパー～

本学では、ディスカッションペーパーをホームページ上で公開しています。これは、本学の教員の研究成果の中で、今後学術雑誌や書籍などに公表することを目的とする成果を事前に公開するものです。ホームページ上で広く世界中に事前公開することにより、他の研究者や関係者から幅広くコメントなどをいただいて研究成果の精度を上げたり、共同研究などを促進するきっかけとしたりすることを目的としています。現在、2016年12月以降のディスカッションペーパー17本が掲載されています。

このたび、新たに本学の瀧野一洋教授が神戸市外国語大学の石椛義和准教授と執筆されたディスカッションペーパーが公開されました。ぜひご一読ください。

Abstract

In this study, we consider the mean-variance utility maximization problem for banks. Especially, we consider the utility maximization problems of the bank's portfolio return and accounting profit. Moreover, we consider both balance sheet models irrespective of whether the items on the liability side of the balance sheets are internalized in terms of assets. The calibration result shows that the accuracy of the model fitting for the utility maximization model without internalizing the balance sheet is the most inferior to the models with the internalized balance sheet model. Moreover, we observe that there is no significant difference in the accuracies of the model fitting of the utility maximization models for the portfolio return and accounting profit as long as the balance sheet is internalized. To practically describe the bank's behavior, the internalization of the balance sheet model is more important than the portfolio return or accounting profit for which the bank maximizes the mean-variance utility.

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